Table of Contents
Aika ja Volatiliteetti Vaikuttaako vaihtoehto Arvot
Kun oma omaisuuserä, se on helppo ymmärtää, että voit ansaita rahaa kuin omaisuuden arvoa kasvaa, ja että rahat häviävät, kun omaisuuserän arvo pienenee. Se on monimutkaisempi ymmärtää, miten rahaa tehdään tai menetetään, kun sijoittaja omistaa johdannainen tuote, kuten optiota.
Johdannainen on väline, jonka arvo riippuu ensisijaisesti arvosta tietyn hyödykkeen (esimerkiksi varastossa tai futuurin).
Kuitenkin muita tekijöitä on usein tärkeä rooli arvon että johdannaisen, mikä vaikeuttaa noviisi sijoittaja ymmärtää miten omistaa johdannainen kääntyy tulosvaikutteisesti.
Taustalla arvo Vaihtoehdot
Arvon option riippuu seitsemän tekijän.
- Hinta kohde-etuuden
- Option tyyppi (soittaa tai laittaa)
- Option lunastushintaan
- Määrä kalenteripäivää jäljellä – ennen optio päättyy
- Osinko, jos sellaisia
- korot
- Volatiliteetti optioiden
Lopullinen tekijä, joka määrittää arvon oman vaihtoehto on volatiliteetti. Erityisesti arvio siitä, kuinka epävakaa kohde-etuuden on välillä nykyisen ajan (eli kun ostat vaihtoehto) ja aika, että se vanhenee. On selvää, tulevaisuus on tuntematon ja parasta mitä voimme tehdä on arvioida volatiliteetista.
Koska aiemmin on aina tiedossa, voit laskea ‘historiallisen volatiliteetin’ tietyn hyödykkeen minkä tahansa myyntipäiviä.
Ja tämä historiallinen volatiliteetti on yleensä kohtuullinen arvio tulevaisuuden volatiliteetin – ellei ole erityistä syytä olettaa, että tulevaisuudessa epävakaus ei muistuta sen keskimääräinen. Yksi tällainen syy on se, että on olemassa tunnetut uutinen tapahtuma, joka on todennäköisesti huomattava vaikutus hintaan hyödykettä.
Tällaiset tapahtumat ovat tyypillisesti vapauttamaan yhtiön tulos vuosineljänneksittäin, tai uutisten tuloksia koskeviin FDA oikeudenkäyntiä kyseessä on uutta lääkettä, jne
Esimerkiksi puhelun Vaihtoehto Arvo
Oletetaan, että omistat 63 päivän osto-optio, jossa lakko hintaan $ 70 osake, tiettyyn varastossa, ABCD. Massaa tällä hetkellä kaupan (eli viimeinen kauppa tapahtui) $ +67,50. Tämän kannan ei maksa osinkoa. Vallitseva korkotaso on 0,30% vuodessa. Kukin näistä tekijöistä vaikuttavat option arvo ja ovat kaikkien tiedossa.
Varten ABCD arvioitu volatiliteetti on 23. Suurin välittäjät antavat kohtuullisen arvioita vaihtelevuutta kaikkien kantojen ja indeksit. Nuo arviot perustuvat todelliseen optiohintojen ja käyttää jotain kutsutaan implisiittinen volatiliteetti (IV). Pohjimmiltaan, IV lasketaan olettaen, että nykyinen vaihtoehto hinta edustaa sen todellisen teoreettinen arvo. Toistaiseksi ei ole mitään syytä kaivaa monimutkaisia asioita, kuten ymmärrys IV koska siellä on riittävästi aikaa tehdä niin kuin jatkat oppia vaihtoehdoista.
Jos päätät, että se kannattaa omistaa yhden (tai useampi) soittoasetukset edellä kuvatut, on tärkeää ymmärtää, miten optio voitot tai menettää arvoa sen käyttöiän aikana.
“Lifetime” päättyy, kun myyt vaihtoehdon tai kun viimeinen päivä koittaa.
Koska esimerkiksi käyttää osto-optio, tiedät, että vaihtoehto on arvokkaampi kuin hinta etuuden (ABCD) kasvaa. Vaihtoehdot maailma on täynnä noviisi kauppiaat ostivat puhelun tai laittaa vaihtoehtoja, katseli osakekurssin muutoksen he toivoivat se olisi, ja kauhistuivat nähdä, että markkina-arvo option laski. Ymmärtää, miten se on mahdollista, sinun on oltava selkeä kuva siitä, miten optio arvostetaan.
Miksi Vaihtoehto arvot muuttuvat
Kukin Alla kuvattujen tekijöiden on pelata samanaikaisesti. Osa näistä tekijöistä, jotka vaikuttavat option arvo on lisäaine, kun taas toiset toimivat vastakkaisiin suuntiin.
Tietyt asiat eivät koskaan muutu, kuten lakko hinta ja valintatyypin (soittaa tai laittaa). Kuitenkin kaikki muu voi muuttua.
On tapa (kreikkalaiset) arvioida, kuinka paljon arvoa option muuttuu, kun eri asiat muuttuvat, kuten osakekurssi. Mutta se ei ole koko tarina. Kun aika kuluu, arvo kaikki vaihtoehdot laskevan tunnettu määrä (Theta). Jos yhtiö ilmoittaa muutoksen osingon, joka aiheuttaa vaihtoehto arvoja tehdään vaatimaton muutos. Korot voivat muuttua, mutta niillä on pieni rooli päätettäessä arvon tahansa vaihtoehdon – kanssa mahdollisesti lukuun ottamatta hyvin pitkän aikavälin vaihtoehdot.
Yksi tekijä, joka aiheuttaa surua uudempi vaihtoehto kauppiaiden on miten volatiliteettiestimaatin saattavat muuttua nopeasti. Ei vain vaihtaa vaan muutu hyvin merkittävä määrä. Vega kuvaa kuinka paljon vaihtoehto arvo muuttuu, kun IV muutosten yhdellä pisteellä. Esimerkiksi kun yritys ilmoittaa odotettavissa uutinen, ei ole enää mitään syytä odottaa, että kantaa saatava huomattavasti hinnanmuutos ennen optio päättyy. Siksi arvioitu volatiliteetti taipumus syöstä kun uutinen julkistetaan. Ostetut juuri ennen uutistapahtuman tullut arvoinen paljon vähemmän kun uutinen. Tietenkin, jos osakkeen hinta liikkuu huomattavasti suuntaan odotettavissa (jopa puheluiden ostajia ja alas myyntioptio omistajat), niin saatat ansaita iso voitto, vaikka suuri lasku implisiittinen volatiliteetti (muistutus, että on uusi arvioitu volatiliteetti).
Odottamaton maailma tapahtuma voi johtaa vakavaan osakemarkkinoiden lasku (tai ralli). Esimerkiksi kun markkinat avata uudelleen sen jälkeen, kun 9/11 iskut, implisiittinen volatiliteetti oli huomattavasti korkeampi ja kaikkien oikeuksien omistajille palkittiin ylimääräisiä voittoja. Koska markkinoiden lasku jatkui kasvavan Black Monday (lokakuu 1987), implisiittinen volatiliteetti kasvoi ja noussut koskaan nähnyt uudelleen. Edes soittaa vaihtoehtoja saadulle arvolle (taantuvilla markkinoilla!) Koska IV oli niin suuri.
Vaihtoehdot ja kokematon Trader
Ongelma kokematon elinkeinonharjoittaja tapahtuu, kun osakekurssi siirtyy vähitellen korkeampi, ja option hinta säiliöitä. Joillekin ihmisille, se on mahdotonta. Aloittelijoille taipumus uskoa, että peli on takiloitu ja että markkinat päättäjät olivat poissa huijata niitä. Mikään ei voi olla kauempana totuudesta. Todellisuudessa kauppias menettänyt rahaa, koska hän / hän maksoi paljon enemmän kuin vaihtoehto oli arvoinen (koska sen korkea volatiliteetti). On erittäin tärkeää ymmärtää valtava merkitys, että volatiliteetti, ja erityisesti implisiittinen volatiliteetti, leikkiä option hinta markkinoilla. Varoa ostaessaan vaihtoehtoja.
Nyt ottaa tarkastella lähemmin esimerkkiä. Oletetaan, että mitään uutisia on vireillä. Oletetaan, että kolme viikot kuluvat ja ABCD rallia $ 64. Jos kaikki muu säilyy ennallaan, option arvo (CBOE laskin) muuttuu $ 1,40 $ 1,57. Jos vielä kolme viikot kuluvat, vaihtoehto arvo on vain $ 0,98.
Näin ollen, jos aiotte tehdä rahaa, kun omistamisen vaihtoehtoja, se on tärkeää ymmärtää, että tarvittava aika osakekurssi muutoksen on tapahduttava on tärkeää oman lopulta voitto tai tappio. Toki, jos sinulla on epärealistisia odotuksia, ja toivomme osakekurssi siirtyä 75 $, niin kello on merkityksetön (kunhan hinta on saavutettu ennen optiot raukeavat). Mutta normaalioloissa, missä ennustaminen ei välttämättä toteudu pitkään, on tärkeää saada jonkinlainen käsitys ajoitusta ennakoidun hinnanmuutoksen. Ostaminen liikaa aikaa (eli omistavat vaihtoehto myöhempään viimeinen voimassaolopäivä) on kallista ja ei-toivottua. Kuitenkin eivät osta tarpeeksi aikaa (eli optio päättyy ennen hintojen muutos tapahtuu) on vielä pahempi. Siksi ajoitus on yhtä tärkeää arvaamaan hinnanmuutoksen jos odottaa tehdä rahaa ostaessaan vaihtoehtoja.
Vaihtoehto arvot riippuvat paljon enemmän kuin hinta liittyy omaisuuden.
Ahmad Faishal is now a full-time writer and former Analyst of BPD DIY Bank. He’s Risk Management Certified. Specializing in writing about financial literacy, Faishal acknowledges the need for a world filled with education and understanding of various financial areas including topics related to managing personal finance, money and investing and considers investoguru as the best place for his knowledge and experience to come together.