Osakkeiden jakaminen on, kun yritys laskee osakkeensa hintaa jakamalla jokaisen olemassa olevan osakkeen useammaksi kuin yhdeksi osakkeeksi. Koska osakkeiden uusi hinta korreloi uuden osakemäärän kanssa, osakkeenomistajien osakkeiden arvo ei muutu eikä yhtiön markkina-arvo muutu.
Yritykset toteuttavat osakkeiden jakamisen osakekurssin alentamiseksi. Alempi osakekurssi voi tehdä osakkeesta houkuttelevamman laajan joukon sijoittajia, joista kaikilla ei ole varaa osakkeelle, jonka hinta on esimerkiksi 1000 dollaria.
Table of Contents
Mitä ovat osakekurssit?
Osakkeiden jakaminen tapahtuu, kun yritys päättää jakaa yhden osakkeen osakkeista useampaan osakkeeseen. Esimerkiksi yritys voi ottaa yhden osakekannan ja jakaa sen kahteen osakkeeseen. Kahden uuden osakkeen yhteenlaskettu arvo on edelleen sama kuin edellisen osakkeen hinta. Esimerkiksi, jos Yhtiö ABC saattoi päätökseen 2/1-osakkeiden jakamisen ja alkuperäinen osakekurssi oli 20 dollaria yhdestä osakkeesta, uusien osakkeiden hinta olisi kukin 10 dollaria.
Tärkeää: Osakkeiden jakamisessa osakkeilla omistavilla sijoittajilla on edelleen sama määrä rahaa, mutta nyt he omistavat enemmän osakkeita.
Kuinka osakkeiden jakaminen toimii?
Julkisesti noteeratut yritykset, mukaan lukien usean miljardin dollarin blue-chip-osakkeet, tekevät tämän koko ajan. Yritysten arvo kasvaa yritysostojen, uusien tuotteiden lanseerausten tai osakkeiden takaisinostojen ansiosta. Jossakin vaiheessa osakkeen noteerattu markkina-arvo tulee liian kalliiksi sijoittajille varaa vastaan, mikä alkaa vaikuttaa markkinoiden likviditeettiin, koska osuuden ostamiseen kykeneviä ihmisiä on yhä vähemmän.
Oletetaan, että julkisesti noteerattu yritys XYZ ilmoittaa osakkeiden jakamisen kahdelle yhdelle. Ennen jakautumista sinulla on 100 osaketta, joiden hinta on 80 dollaria kullakin, yhteensä 8000 dollaria.
Jaon jälkeen sijoituksesi kokonaisarvo pysyy samana 8 000 dollarissa, koska osakkeen hinta on merkitty jakajan jakajalla. Joten 80 dollarin osakkeesta tulee 40 dollarin osaketta 2: 1-jakamisen jälkeen. Jakamisen jälkeen omistat nyt 200 osaketta, joiden hinta on 40 dollaria kukin, joten kokonaisinvestointi on edelleen saman 8000 dollarin arvoinen.
Osakkeiden halkeamien tyypit
Yleisimmät varastohajotustyypit ovat perinteiset osakelohkot, kuten 2-for-1, 3-for-1 ja 3-for-2. 2-for-1 -jakaumassa osakkeenomistaja saa kaksi osaketta jakautumisen jälkeen jokaisesta omistamastaan osakkeesta ennen jakautumista. 3-for-1 -jaossa he saavat kolme osaketta jokaisesta osakkeesta ja 3-for-2-osuudessa kolme osaketta kahdesta.
Huomaa: Jos yrityksen osakekurssi on noussut erittäin suureksi, jakautumisen jälkeen voitaisiin vaihtaa paljon enemmän osakkeita jokaiselle ennen jakautumista.
Yksi esimerkki on tekninen jättiläinen Apple. Maanantaina 31. elokuuta 2020 Apple jakoi osakkeensa 4-for-1, mikä tarkoittaa, että yhden osakkeen omistaneet sijoittajat omistavat nyt neljä osaketta. Ennen osakkeiden jakamista yksi Applen osake maksoi 499,23 dollaria (perjantaina 28. elokuuta 2020). Jaon jälkeen osakkeet olivat noin 127 dollaria. Vaikka tämä teki osakkeesta helpommin sijoittajien saataville, tämä ei ollut ensimmäinen kerta, kun Apple jakoi osakkeensa. Itse asiassa tämä oli viides osakehajonta Applen listautumisannin jälkeen vuonna 1980. Viimeisimmässä osakekaupassaan kesäkuussa 2014 Apple jakoi osakkeensa 7-for-1.
Sen osakekohtainen hinta oli noin 650 dollaria ja jakautumisen jälkeen noin 93 dollaria osakkeelta.
Toinen esimerkki on Tesla, sähköautoyritys. Tesla jakoi osakkeensa 5-for-1 maanantaina 31. elokuuta 2020. Ennen jakautumista Teslan osake maksoi noin 2213 dollaria osakkeelta (perjantaina 28. elokuuta 2020) .5 Jakamisen jälkeen osakkeita kullekin noin 442 dollaria.
Jotkut saattavat ihmetellä, miksi yritys ei jaa osaketta, ja hyvä esimerkki on Berkshire Hathaway. Vuosien varrella Warren Buffett ei koskaan jakanut osaketta. Markkinoiden päättyessä 28. elokuuta 2020 yksi Berkshire Hathaway -luokan A-osakkeen kaupankäynnin arvo oli 327 431 dollaria – kaukana Yhdysvaltojen ja todellakin maailman suurimman osan sijoittajien valtakunnasta.
Buffett loi lopulta erityisen B-sarjan osakkeet. Tämä on esimerkki kaksiluokkaisesta rakenteesta. B-osakkeet alkoivat alun perin käydä kauppaa 30. luokassa A-osakkeiden arvosta (voit muuntaa A-sarjan osakkeet B-sarjan osakkeiksi, mutta et päinvastoin). Lopulta, kun Berkshire Hathaway osti yhden kansakunnan suurimmista rautateistä, Burlington Northern Santa Fe, se jakoi B-sarjan osakkeet 50-for-1 siten, että jokainen B-sarjan osake on nyt vielä pienempi osa A-sarjan osakkeista. Markkinoiden päättyessä 28. elokuuta 2020 B-sarjan osakkeiden vaihto oli 218,55 dollaria, mikä on sijoittajille paljon helpommin saatavilla
Hyödyt ja haitat osakekaupoista
Plussat
- Parantaa likviditeettiä
- Tekee salkun tasapainottamisen yksinkertaisemmaksi
- Tekee myyntioptioiden myynnin halvemmaksi
- Nostaa usein osakekurssia
Haittoja
- Voisi lisätä volatiliteettia
- Kaikki osakelohkot eivät lisää osakekurssia
Parantaa likviditeettiä
Jos osakkeen hinta nousee satoihin dollareihin osakkeelta, se pyrkii vähentämään osakkeen kaupankäyntimäärää. Liikkeeseen laskettujen osakkeiden määrän lisääminen alhaisemmalla osakekohtaisella hinnalla lisää likviditeettiä. Tämä lisääntynyt likviditeetti pyrkii kaventamaan osto- ja myyntihintojen välistä eroa, mikä antaa sijoittajille mahdollisuuden saada parempia hintoja kaupankäynnin aikana.
Tekee salkun uudelleen tasapainottamisen yksinkertaisemmaksi
Kun kukin osakekurssi on alhaisempi, salkunhoitajien on helpompi myydä osakkeita uusien ostamiseksi. Jokaiseen kauppaan liittyy pienempi prosenttiosuus salkusta.
Tekee myyntioptioiden myynnistä halvempaa
Myyntioptioiden myynti voi olla erittäin kallista osakekaupalle korkealla hinnalla. Saatat tietää, että myyntioptio antaa ostajalle oikeuden myydä 100 osaketta (kutsutaan eräksi) sovittuun hintaan. Putken myyjän on oltava valmis ostamaan kyseisen erän. Jos osakkeella käydään kauppaa 1000 dollarin osakkeella, myyntihinnan myyjällä on oltava käteisellä 100 000 dollaria käteisenä velvollisuutensa täyttämiseksi. Jos osakkeen arvo on 20 dollaria osakkeelta, heidän on oltava kohtuullisempi 2000 dollaria.
Nostaa usein osakekurssia
Ehkä pakottavin syy yrityksen osakkeiden jakamiseen on se, että sillä on taipumus nostaa osakekursseja. Nasdaq-tutkimuksessa, jossa analysoitiin suurten yhtiöiden osakkeiden jakautumista vuosina 2012–2018, todettiin, että pelkkä osakkeiden jakamisen ilmoittaminen nosti osakekurssia keskimäärin 2,5%. Lisäksi hajonnut osakkeet ylittivät markkinat keskimäärin 4,8% vuoden aikana.
Lisäksi Coloradon yliopiston Leedsin kauppakorkeakoulun talousprofessorin tohtori David Ikenberryn tutkimus osoitti, että osakkeiden hintakehitys oli markkinoiden parempaa kuin vuoden aikana keskimäärin 8% ja keskimäärin 12%. % kolmen vuoden aikana. Ikenberryn julkaisut julkaistiin vuosina 1996 ja 2003, ja jokaisessa niistä analysoitiin yli 1000 osakkeen kehitystä.
Tak Yan Leungin Hongkongin kaupungin yliopistosta, Oliver M. Ruin (China Europe International Business School) ja Steven Shuye Wangin Kiinan Renminin yliopistosta tekemässä analyysissä tarkasteltiin Hongkongissa noteerattuja yrityksiä ja havaittiin myös hintojen vahvistuminen jakautumisen jälkeen.
Voi lisätä volatiliteettia
Osakehajoitukset voivat lisätä markkinoiden volatiliteettia uuden osakekurssin takia. Lisää sijoittajia voi päättää ostaa osakkeen nyt, kun se on edullisempi, ja se voi lisätä osakkeen volatiliteettia.
Monet kokemattomat sijoittajat uskovat virheellisesti, että osakkeiden jakaminen on hyvä asia, koska heillä on taipumus erehdyttää korrelaatiota ja syy-yhteyttä. Kun yrityksellä menee todella hyvin, osakkeiden jakautuminen on melkein aina väistämätöntä kirjanpitoarvon ja osinkojen kasvaessa. Jos henkilö näkee tai kuulee tämän mallin riittävän usein, nämä kaksi voivat liittyä toisiinsa.
Kaikki osakelohkot eivät lisää osakekurssia
Jotkut osakkeiden halkeamat tapahtuvat, kun yritys on vaarassa lopettaa osakkeidensa poistamisen. Tätä kutsutaan käänteisiksi osakehajoiksi. Vaikka sijoittajat saattavat nähdä osakekohtaisen hinnan nousevan käänteisen jakautumisen jälkeen, osakkeen arvo ei ehkä kasvaa jakautumisen jälkeen tai se voi kestää jonkin aikaa, ennen kuin se elpyy. Aloittelevat sijoittajat, jotka eivät tiedä eroa, voivat menettää rahaa markkinoilla.
Mitkä ovat käänteiset osakevajeet?
Halkeamia, joissa saat enemmän osakkeita kuin aikaisemmin, mutta alhaisemmalla osakekohtaisella hinnalla, kutsutaan joskus eteenpäin jakamisiksi. Niiden vastakohtia – kun saat vähemmän osakkeita kuin sinulla aiemmin oli korkeammalla osakekohtaisella hinnalla – kutsutaan käänteisiksi jakamisiksi.
Yritys toteuttaa tyypillisesti käänteisen osakkeiden jakamisen, kun osakekohtainen hinta on vaarassa laskea niin alhaiseksi, että osakkeet poistetaan pörssilistalta, mikä tarkoittaa, että se ei voisi enää käydä kauppaa pörssissä.
Varoitus: Voi olla viisasta välttää osakkeita, jotka on ilmoitettu tai jotka on hiljattain käynyt läpi käänteisen jakautumisen, ellei sinulla ole syytä uskoa, että yrityksellä on toteuttamiskelpoinen suunnitelma itsensä kääntämiseksi.
Hyvä esimerkki osakkeiden käänteisestä jakautumisesta on Yhdysvaltain öljyrahasto ETF (USO). Huhtikuussa 2020 sen osakekanta oli käänteinen 1-for-8. Sen osakekohtainen hinta ennen jakautumista oli noin 2-3 dollaria. Käänteisen osakkeiden jakautumisen jälkeisellä viikolla se oli noin 18-20 dollaria osakkeelta. Joten sijoittajat, jotka olivat sanoneet 40 dollaria sijoittaneet 16 USO: n osakkeeseen, jokaisella noin 2,50 dollaria, päätyivät vain kahteen osakkeeseen, joiden arvo oli noin 20 dollaria kumpikin käänteisen jakautumisen jälkeen.
Tärkeimmät takeaways
- Osakkeiden jakaminen on, kun yritys laskee osakkeensa hintaa jakamalla jokaisen olemassa olevan osakkeen useammaksi kuin yhdeksi osakkeeksi.
- Suosittu osakekohtainen jakaminen on 2-for-1, jossa sijoittajat saavat kaksi osaketta jokaisesta aikaisemmin omistamastaan osakkeesta ennen jakautumista.
- Suuret yritykset jakavat usein osakkeita, jotta ne olisivat sijoittajien saatavilla.
- Apple ja Tesla molemmat jakavat osakkeitaan 31. elokuuta 2020, kun taas Berkshire Hathaway ei ole koskaan jakanut A-sarjan osakkeitaan.
- Vaikka sekä termiinihakemuksilla että käänteisillä jakamisilla ei ole vaikutusta sijoittajan osakkeeseen tai rahastoon sijoittamaan kokonaismäärään, yhtiö pitää ensin mainittua positiivisena ja kasvuna, kun taas jälkimmäisen tarkoituksena on estää osakkeiden poistaminen pörssilistalta. vaihto.
Ahmad Faishal is now a full-time writer and former Analyst of BPD DIY Bank. He’s Risk Management Certified. Specializing in writing about financial literacy, Faishal acknowledges the need for a world filled with education and understanding of various financial areas including topics related to managing personal finance, money and investing and considers investoguru as the best place for his knowledge and experience to come together.